Экономическая энциклопедия

Российская библиотека

About Guides FAQs

Screen

Profile

Layout

Direction

Menu Style

Cpanel

Инвестиции: методы финансирования, анализ рисков

Индекс материала
Инвестиции: методы финансирования, анализ рисков
Методы финансирования инвестиционного проекта. Акционирование
Венчурное финансирование
Инвестиционные кредиты
Ипотечная ссуда. Инвестиционная кредитная линия
Целевые облигационные займы
Лизинг
Оперативный и финансовый лизинг
Бюджетное финансирование
Проектное финансирование
Инвестиционные качества ценных бумаг
Инвестиции в форме капитальных вложений
Государственное регулирование инвестиционной деятельности. Структуры кап. вложений
Права и обязанности инвесторов. Участие государства в инвестиционной деятельности
Регулирование инвестиционной деятельности органами местного самоуправления. Инвестиционная политика предприятий
Организация проектирования и подрядных отношений в строительстве
Анализ риска. Имитационная модель учета риска
Анализ чувствительности. Анализ сценариев
Имитационное моделирование Монте-Карло
Оптимизация портфеля ценных бумаг предприятия
Все страницы

 

Методы финансирования инвестиционного проекта


Метод финансирования инвестиционного проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта.

В качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:

· самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;

  • акционирование, а также иные формы долевого финансирования;
  • кредитное финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций);
  • лизинг;
  • бюджетное финансирование;
  • смешанное финансирование на основе различных комбинаций рассмотренных способов;
  • проектное финансирование.

Источники финансирования инвестиционных проектов представляют собой денежные средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов. Их подразделяют на внутренние (собственный капитал) и внешние (привлеченный и заемный капитал).

Внутреннее финансирование (самофинансирование) обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта. Оно предполагает использование собственных средств — уставного (акционерного) капитала, а также потока средств, формируемого в ходе деятельности предприятия, прежде всего, чистой прибыли и амортизационных отчислений. При этом формирование средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, должно носить строго целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения самостоятельного бюджета инвестиционного проекта.

Самофинансирование может быть использовано только для реализации небольших инвестиционных проектов. Капиталоемкие инвестиционные проекты, как правило, финансируются за счет не только внутренних, но и внешних источников.

Внешнее финансирование предусматривает использование внешних источников: средств финансовых институтов, нефинансовых компаний, населения, государства, иностранных инвесторов, а также дополнительных вкладов денежных ресурсов учредителей предприятия. Оно осуществляется путем мобилизации привлеченных (долевое финансирование) и заемных (кредитное финансирование) средств.

Каждый из используемых источников финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками. Поэтому реализация любого инвестиционного проекта предполагает обоснование стратегии финансирования, анализ альтернативных методов и источников финансирования, тщательную разработку схемы финансирования.

Принятая схема финансирования должна обеспечить:

  • достаточный объем инвестиций для реализации инвестиционного проекта в целом и на каждом шаге расчетного периода;
  • оптимизацию структуры источников финансирования инвестиций;
  • снижение капитальных затрат и риска инвестиционного проекта.

Таблица3. Сравнительная характеристика источников финансирования инвестиционных проектов

Источники финансирования

Достоинства

Недостатки

Внутренние источники (собственный капитал)

Легкость, доступность и быстрота мобилизации. Снижение риска неплатежеспособности и банкротства. Более высокая прибыльность в связи с отсутствием необходимости выплат по привлеченным и заемным источникам. Сохранение собственности и управления учредителей

Ограниченность объемов привлечения средств. Отвлечение собственных средств от хозяйственного оборота.

Ограниченность независимого контроля за эффективностью использования инвестиционных ресурсов

Внешние источники (привлеченный и заемный капитал)

Возможность привлечения средств в значительных масштабах.

Наличие независимого контроля за эффективностью использования инвестиционных ресурсов

Сложность и длительность процедуры привлечения средств. Необходимость предоставления гарантий финансовой устойчивости.

Повышение риска неплатежеспособности и банкротства. Уменьшение прибыли в связи с необходимостью выплат по привлеченным и заемным источникам.

Возможность утраты собственности и управления компанией